Aandeel CSG implodeert, handel stilgelegd na vrije val

In dit artikel:

CSG kampt sinds de beursgang met stevige koersverliezen: bijna de helft van de beurswaarde is al verdwenen en vandaag viel het aandeel opnieuw zo hard dat de handel werd stilgelegd. De eerste biedingen na de val stonden rond €14, ongeveer 20% onder de vorige koersen. De onderneming staat onder vuur na een onderzoeksartikel van Hunterbrook Media, dat tegelijk meldt via Hunterbrook Capital short te zitten in CSG.

Het onderzoek stelt dat het groeiverhaal van de Tsjechische defensiegroep minder solide is dan bij de beursgang gepresenteerd. In plaats van vooral eigen munitieproductie, zou een groot deel van de omzet voortkomen uit het opkopen, opknappen en doorverkopen van oude munitie. Verder worden onduidelijkheden genoemd over productiecapaciteit, een Spaanse dochter die door de NAVO is geschorst voor nieuwe aanbestedingen, een betwiste putoptie van een minderheidsaandeelhouder ter waarde van €1,4 miljard en mogelijke weglatingen in het prospectus.

CSG wijst de aantijgingen van de hand en zegt dat Hunterbrook met onvolledige informatie werkt. IEX-analist Teun Verhagen besprak de problemen afgelopen vrijdag in de IEX-podcast. De combinatie van het rapport, de korte positie van de onderzoeker en de marktreactie heeft beleggers zorgenbarend gealarmeerd.