Aandelen op nieuwe recordhoogte, dollar daalt in aanloop naar Fed-besluit

In dit artikel:

Aziatische markten begonnen de week rustig terwijl beleggers zich voorbereiden op een drukke periode met meerdere centrale bankvergaderingen, waarbij vooral wordt uitgekeken naar de Amerikaanse Federal Reserve. De markt rekent vrijwel zeker op een renteverlaging van de Fed deze week van 25 basispunten (naar 4,00–4,25%), en futures impliceren al een reeks verdere verlagingen later dit jaar — ongeveer 125 bp — waardoor de Fed-voorlichting en de "dot plot"-prognoses van voorzitter Jerome Powell cruciaal zijn voor de marktreactie.

De Bank of Canada wordt eveneens verwacht deze week 25 bp te verlagen. In China wordt gespeculeerd dat de centrale bank een van de marktrentes aanpast om de vertraagde economie te ondersteunen. De Bank of Japan en de Bank of England vergaderen ook, maar hun beleid wordt als onveranderd voorzien. Citi-econoom Andrew Hollenhorst rekent op meerdere opvolgende Fed-kortingen en verwacht dat de mediane dot-plot aanzienlijke verlagingen zal aangeven.

Politieke druk blijft aanwezig: president Donald Trump heeft opnieuw kritiek geuit op Powell en de arbeidsmarktontwikkeling, terwijl Amerikaanse en Chinese functionarissen gesprekken voortzetten in Madrid over gespannen handelsbetrekkingen. China publiceert maandag belangrijke cijfers over detailhandel en industriële productie, die naar verwachting weinig verbetering tonen.

Valuta’s en rente: de euro bleef rond $1,1727 hangen, gesteund door het vooruitzicht van stabiele EU-rentes en commentaren van ECB-functionarissen, waaronder Christine Lagarde. De dollar noteerde iets sterker tegen de yen (ongeveer 147,77). Het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties stond op circa 4,07%, na vorige week een vijfmaandslaagte van 3,994% te hebben bereikt.

Aandelen en grondstoffen: Europese futures toonden beperkte bewegingen; de MSCI Asia ex-Japan daalde licht (-0,1%). De Nikkei was gesloten, maar futures lagen iets lager dan het slot, terwijl Zuid-Korea’s markt verdere winst boekte dankzij optimisme rond AI en binnenlandse hervormingen. Olieprijzen kregen enige steun door dreigingen van extra sancties tegen Rusland; Brent rond $67 per vat en Amerikaanse olie rond $62,8. Goud bleef nabij recordniveaus.

Macro-agenda: naast de Chinese cijfers staan in de VS deze week data gepland over detailhandel, industriële productie, woningbouw en wekelijkse aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen — data die richtinggevend kunnen zijn voor verwachtingen over verdere renteverlagingen.