Aandelen SoftBank dalen: verkoop Nvidia-belang onderstreept AI-financieringsbehoefte
In dit artikel:
De aandelen van SoftBank tuimelden woensdag tot zo’n 10% nadat het conglomeraat een belang in chipontwerper Nvidia ter waarde van ongeveer $5,8 miljard had verkocht. De transactie legde volgens beleggers bloot dat SoftBank snel extra middelen nodig heeft om grote, lopende overnames en investeringen te financieren — vooral zijn forse inzet op AI en OpenAI, de maker van ChatGPT.
SoftBank staat voor meerdere grote uitgaven: een geplande vervolginvestering van $22,5 miljard in OpenAI, de overname van chipontwikkelaar Ampere voor $6,5 miljard en de aankoop van de robotica-activiteiten van ABB voor $5,4 miljard. CreditSights-analist Mary Pollock rekent voor dat het conglomeraat zich recentelijk minimaal zo’n $41 miljard aan verplichtingen heeft opgelegd; de kaspositie bedroeg eind september ongeveer ¥4,2 biljoen (ruim $27 miljard). Pollock waarschuwt dat de financieringsbehoefte voor het lopende kwartaal substantieel is.
Om de deals te ondersteunen heeft SoftBank al aandelen verkocht (onder meer T-Mobile US voor $9,2 miljard tussen juni en september), obligaties uitgegeven en leningen afgesloten: een lening van $8,5 miljard gekoppeld aan OpenAI en een overbruggingskrediet van $6,5 miljard voor Ampere. Sinds april gaf het concern obligaties uit in drie valuta ter waarde van respectievelijk ¥620 miljard, $2,2 miljard en €1,7 miljard. De loan-to-value daalde licht naar 16,5% eind september; de CFO noemde dat niveau zelfs iets aan de veilige kant.
De aandelenkoers van SoftBank had eerder dit jaar een sterke stijging laten zien — meer dan verviervoudigd tussen april en oktober — maar verloor recent terrein. Woensdag sloten de aandelen 3,46% lager; ook de noteringen van Nvidia en Arm (onder SoftBank’s controle) daalden.
Masayoshi Son, de risicobereide oprichter en CEO, blijft optimistisch over AI en ziet groeiende omzet bij AI-bedrijven als rechtvaardiging voor de investeringsstrategie. Analisten merken echter op dat beleggers zich zorgen maken over hoge techwaarderingen en dat het intensiveren van AI-blootstelling extra druk op SoftBank’s liquiditeit kan zetten, mogelijk met meer verkoop van activa of extra schuldfinanciering tot gevolg.