AEX schudt AI-zorgen af en bereikt nieuwe piek

In dit artikel:

De Amsterdamse beurs is afgelopen week verder opgelopen. De AEX sloot vrijdag op een recordstand van 1.143 punten, na eerder 1.147 punten te hebben aangetikt; een week eerder stond de index op 1.131 punten. Tegelijk bleef het marktsentiment wisselvallig door zorgen over de hoge investeringen in kunstmatige intelligentie, stijgende energieprijzen, geopolitieke onzekerheid en de start van het Amerikaanse cijferseizoen.

De twijfel over de financierbaarheid van de AI-boom drukte wereldwijd vooral op chipaandelen. De Chinese fabrikant CXMT boekte vooruitgang met geheugenchips, terwijl Broadcom-topman Hock Tan waarschuwde dat een gebrek aan kapitaal de groei kan afremmen. Volgens Gartner kan meer dan 80 procent van de neocloudbedrijven tegen 2030 verdwijnen door hoge kosten en gebrekkige schaalbaarheid. Dat zette onder meer CoreWeave onder druk, omdat het bedrijf sterk afhankelijk is van schuldfinanciering. Beleggers zagen eerder dit jaar al een vergelijkbare correctie in AI-aandelen.

Niet alle experts verwachten echter een langdurige terugval. Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen blijft positief over de ontwikkeling en toepassing van AI en handhaaft een overweging in aandelen, vanwege de verwachte economische en winstgroei. Hogere olieprijzen en rentes blijven volgens hem belangrijke risico’s. Ook fondsbeheerder Siddy Jobe verwacht sterke bedrijfswinsten: analisten rekenen gemiddeld op bijna 30 procent winstgroei voor de S&P 500 in het derde kwartaal en circa 66 procent voor de technologiesector.

Het Amerikaanse resultatenseizoen begon met cijfers van grote banken. JPMorgan bleef achter bij de winstverwachting. Topman Jamie Dimon wees op sterke bedrijfsinvesteringen en consumentenbestedingen, maar waarschuwde ook voor begrotingstekorten, hardnekkige inflatie, hoge beurswaarderingen, stijgende rentes en geopolitieke risico’s.

De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in september met 3,7 procent op jaarbasis, tegen 3,4 procent in augustus. De kerninflatie liep op van 2,4 naar 2,6 procent. UBS verwacht daarom nog renteverhogingen door de Federal Reserve in december en maart, maar wijst erop dat aandelen historisch vaak goed presteren na de start van een verhogingscyclus. Staatsobligaties waren ondertussen in trek als veilige haven, waardoor de lange rentes in de VS en Europa daalden. De olieprijzen stegen door geopolitieke spanningen, terwijl de euro vrijdag 1,1250 dollar noteerde.