AEX vestigt nieuw record na tarievenuitspraak VS
In dit artikel:
De Amsterdamse beurs sloot de week duidelijk hoger en bereikte een nieuw recordniveau: de AEX eindigde vrijdag op 1.017,66 punten, een weekwinst van ongeveer 2,4% ten opzichte van circa 994 punten een week eerder. De sterke marktrally werd mede aangewakkerd door een verrassende uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof vlak voor het sluiten van de markten: met 6 tegen 3 stemmen oordeelde het hof dat de noodwet uit 1977 de president niet de bevoegdheid geeft om brede importheffingen op te leggen. Dat bracht beleggers in beweging omdat een belangrijke impuls achter eerdere tariefmaatregelen wegviel.
De uitspraak betekent niet dat de Amerikaanse president helemaal geen tarieven meer kan inzetten; er bestaan andere federale wetten (zoals de Trade Expansion Act van 1962 en de Trade Act van 1974) die ook instrumenten bieden, maar die meer procedurele stappen vereisen. Analisten verwachten dat president Trump alternatieve maatregelen zal aankondigen: vrijdagavond kondigde hij al aan een uitvoerend besluit te tekenen voor een nieuw mondiaal importtarief van 10%.
Tegelijkertijd drukten macrocijfers en geopolitieke spanningen de marktdynamiek. In de VS viel de economische groei in het vierde kwartaal van 2025 terug van 4,4% (derde kwartaal) naar 1,4%, terwijl de PCE-inflatie iets opliep. Economen waarschuwen voor een K-vormig herstel waarbij technologische investeringen en hogere inkomensgroepen het meeste profiteren, wat concentratierisico’s voor de bredere groei inhouden. ING verwacht geen renteverlagingen zolang Fed-voorzitter Jerome Powell blijft aanblijven; mogelijke verlagingen worden pas voorzien in juni en september wanneer er meer duidelijkheid is over inflatie en bestuurssamenstelling.
Regionaal zagen S&P Global-cijfers in februari zowel in de Amerikaanse industrie als dienstensector vertraging, terwijl de eurozone verrassend positief rapporteerde: de economische activiteit trok aan en de industrie noteerde weer groei, wat sommigen als mogelijk keerpunt bestempelen. In Europese politieke sferen circuleerde discussie over een vroegtijdig vertrek van ECB-voorzitter Christine Lagarde en de invloed die dat politieke spelers — zoals de Franse president — zou kunnen opleveren, zeker met de Franse presidentsverkiezingen in het vooruitzicht.
Aan het einde van de week werden de olieprijzen opgeduwd door oplopende zorgen over een mogelijke Amerikaanse confrontatie met Iran: Trump gaf Teheran een korte deadline voor een akkoord, en marktpartijen vrezen voor een escalatie die olie veel hoger kan duwen en de euro onder druk kan zetten (analisten wijzen op een mogelijke daling richting 1,16 dollar bij sterke escalatie). Ook Japanse tegenvallende groeicijfers verzwakten de yen en deden speculaties over het tempo van beleid door de Bank of Japan afnemen.