AFM: 'Stapelende risico's vragen om weerbare en wendbare financiële sector'
In dit artikel:
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) publiceerde het jaarverslag 2025 en een apart verkennend rapport over de invloed van kunstmatige intelligentie op de kapitaalmarkten. Bestuursvoorzitter Laura van Geest waarschuwt dat de financiële wereld is beland in een ‘nieuw normaal’ van voortdurende, cumulatieve en snel opvolgende schokken; stabiliteit betekent niet terugkeren naar het oude evenwicht, maar het vermogen om met die onvoorspelbaarheid om te gaan.
De AFM signaleert dat risico’s niet meer één voor één komen maar in clusters: geopolitieke spanningen rond Iran en het Midden-Oosten beïnvloeden direct energieprijzen, inflatieverwachtingen en marktdynamiek. Daarnaast spelen een langdurige handelsoorlog met wisselende importtarieven, de dreiging van hybride oorlogsvoering en een sterke toename van cyberaanvallen op financiële instellingen mee.
Voor marktpartijen vertaalt dit zich in de noodzaak om risico’s sneller te herkennen, robuuste kapitaalbuffers aan te houden en scenario’s voor snel opvolgende schokken te oefenen. Voor de AFM betekent het strenger toezicht, intensievere samenwerking binnen Europa en flexibele regelgeving die beter meebeweegt met structurele onzekerheid. Van Geest pleit bovendien voor een Europese toezichthouder om de EU minder afhankelijk te maken van derden; consumenten raadt ze aan reserves aan te houden voor onverwachte tegenvallers.
Het AI-rapport benadrukt zowel kansen als risico’s. AI kan prijsvorming efficiënter maken en investeringsbeslissingen verbeteren, maar autonome, zelflerende systemen verminderen het inzicht in beslislogica. Daardoor ontstaan risico’s op plotselinge volatiliteit, moeilijk te ontdekken marktmisbruik en bemoeilijkte handhaving. De AFM stelt dat menselijke betrokkenheid, ingrijpbaarheid en duidelijke verantwoordelijkheden essentiële randvoorwaarden blijven voor verantwoord gebruik van AI op de markten.
Alles bij elkaar positioneert het jaarverslag de AFM als toezichthouder die zich actief voorbereidt op een langdurige periode van instabiliteit, en die zowel marktdeelnemers als beleidsmakers oproept hun weerbaarheid te versterken.