AI-verkoopgolf zorgt voor slechtste prestatie quantfondsen sinds augustus

In dit artikel:

Hedgefondsen hebben de afgelopen weken flinke klappen gekregen door de sterke koersschommelingen op de wereldwijde aandelenmarkten, meldt Goldman Sachs in een notitie van woensdag. Vooral systematische beheerders, oftewel quantfondsen die met algoritmes op trends handelen, zagen hun rendement dit jaar terugvallen: van 14,4% eind juni naar 10,8% op 9 juli. Zij zaten vast in populaire posities die ineens tegen hen begonnen te bewegen, met verliezen in Amerikaanse aandelen, delen van Azië en in mindere mate Europa.

De onrust werd extra gevoed door zware volatiliteit in chip- en techaandelen en door hoge hefboomwerking bij particuliere beleggers, vooral in Zuid-Korea, waardoor koersuitslagen werden uitvergroot. Volgens Goldman hebben ook traditionele aandelenselecteurs verlies geleden doordat zij zich snel terugtrokken uit AI-gerelateerde beleggingen die eerder juist veel winst opleverden. Toch staan die stockpickers over het jaar nog altijd op winst.

Toezichthouders zoals de Bank of England, de Bank of Japan en de Bank for International Settlements waarschuwen al langer voor te hoge waarderingen, vooral in de technologiesector, en voor de risico’s die de groeiende invloed van hedgefondsen op markten met zich meebrengt. Door de verkoopgolf is de totale hefboomwerking van hedgefondsen inmiddels gezakt naar het laagste punt van het afgelopen jaar.