Amerikaanse banken sussen onrust over private credit

In dit artikel:

Amerikaanse banken probeerden dinsdag beleggers te kalmeren door in kwartaalupdates concreter te maken welke kredietrelaties ze hebben met private‑credit‑fondsen en welke risicobeperkende maatregelen ze troffen. Beleggers halen geld terug uit die fondsen uit vrees voor beperkte liquiditeit, gebrek aan transparantie en blootstelling aan sectoren die door AI verstoord kunnen worden, zoals software — wat ook vragen oproept over risico’s voor banken die als kredietverstrekker optreden. Banken stellen dat veel van die leningen zijn afgedekt met onderpand.

Wells Fargo meldde een blootstelling van circa 6 miljard dollar aan partijen in de private‑credit‑keten binnen een totaal leningenboek van ongeveer 1 biljoen dollar. Citigroup gaf 22 miljard dollar op onder de noemer financiering van private credit, zonder tot nu toe verliezen te rapporteren; het is niet volledig duidelijk of die posten precies overeenkomen met die van Wells Fargo. De markt voor private credit wordt op ongeveer 2 biljoen dollar geschat.

IMF‑directeur Tobias Adrian en JPMorgan‑topman Jamie Dimon verwierpen dat deze segmentgrootte een systeemrisico vormt vergelijkbaar met de subprimecrisis van 2008. Analisten noemen de uitstromen een reëel maar beperkte tegenwind. UBS verwacht dat de condities in Q2 verslechteren, met betalingsproblemen voor naar schatting 9–10% van de leningen in dit segment (in februari ging UBS in een worstcase nog uit van 14–15%), en verlaagde koersdoelen voor alternatieve vermogensbeheerders gemiddeld met ongeveer 16%.