Amerikaanse dienstensector groeit in mei; aanbodproblemen stuwen prijzen op
In dit artikel:
In mei nam de activiteit in de Amerikaanse dienstensector toe, grotendeels gedreven door voorzorgsinkopen en voorraadopbouw door bedrijven die hogere kosten en tekorten zien aankomen door het conflict in het Midden-Oosten. Het Institute for Supply Management (ISM) publiceerde woensdag dat de niet‑productie‑inkoopmanagersindex (services‑PMI) steeg naar 54,5 in mei (van 53,6 in april), boven de verwachting van economen en duidelijk boven de groeigrens van 50. De dienstensector vertegenwoordigt meer dan twee derde van de Amerikaanse economie.
Belangrijke subindices lieten sterke bewegingen zien: nieuwe orders klommen naar 57,3 en de voorraadsindex schoot omhoog naar 62,5 — het hoogste niveau sinds mei 2010 — na een periode van vier kwartalen waarin voorraden werden afgebouwd. Tegelijkertijd steeg de deelindex voor door bedrijven betaalde inputprijzen naar 71,3, het hoogste niveau sinds augustus 2022, wat wijst op doorlopende prijsdruk, deels geïnitieerd door stijgende olie‑ en energiekosten. ISM‑respondenten meldden ook scherper wordende tekorten aan goederen als computers, elektronische componenten en geheugenchips.
Het ISM-rapport koppelt deze ontwikkelingen aan de door de VS gesteunde oorlog met Iran, die volgens het comité de aanvoer van grondstoffen verstoord heeft en de prijzen van onder meer energie, aluminium en kunstmest opdrijft. Ook het Federal Reserve Beige Book noemde in mei dat prijsstijgingen “gematigd tot sterk” waren en dat energiekosten door het conflict de belangrijkste inflatiedrijver vormden, met neveneffecten voor vervoer, verpakkingen en landbouwinput.
Groei werd breed gedragen: zeventien bedrijfstakken rapporteerden expansie, waaronder groothandel, bouw, nutsbedrijven, horeca en detailhandel; alleen vastgoed, verhuur en leasing krompen. Bedrijven signaleren dat leveranciers in veel sectoren kostenopslagen doorvoeren voor brandstof en harsgebaseerde producten, waardoor extra kosten naar verwachting in het tweede tot derde kwartaal zwaarder voelbaar worden. Sommige groothandels(groepen) geven aan dat kapitaalintensieve energieprojecten worden uitgesteld of herzien.
Op de arbeidsmarkt bleef de banengroei gematigd. ISM meldde wervingsstops of het niet invullen van openstaande functies. Het ADP‑rapport toonde dat de particuliere werkgelegenheid in mei met 122.000 banen toenam; dat bestanddeel wordt echter niet altijd gezien als een betrouwbare voorspeller van het officiële banenrapport van het Bureau of Labor Statistics. JOLTS‑gegevens lieten in april teruglopende werving en minder ontslagen zien. Economen verwachten voor mei rond de 85.000 extra banen en een onveranderd werkloosheidspercentage van ongeveer 4,3%.
Markten reageerden: aandelen daalden na eerdere winst, de dollar versterkte zich en de rentes op Amerikaanse staatsobligaties stegen. Analisten verwachten dat de Federal Reserve de rentetarieven voorlopig ongewijzigd zal laten, gezien de gecombineerde signalen van aanhoudende economische groei en stijgende inflatiedruk als gevolg van geopolitieke verstoringen.