Fed's Warsh erft economie die steeds harder door inflatie wordt geknepen

In dit artikel:

Het Federal Reserve "Beige Book" van 3 juni signaleert dat de economische activiteit in de VS de afgelopen weken licht is aangetrokken, terwijl de werkgelegenheid min of meer onveranderd bleef en hogere energieprijzen door het Midden-Oostenconflict brede prijsopdrijvende effecten gaven (onder meer op scheepvaart, verpakkingen, boodschappen en kunstmest). Het rapport, gebaseerd op kwalitatieve input uit de Fed-districten en bedoeld ter onderbouwing van beleidsbeslissingen, stelt dat bedrijven voor de komende zes maanden weinig groei verwachten omdat onzekerheid en afzwakkende consumentenbestedingen het sentiment drukken.

De publicatie komt twee weken voordat Kevin Warsh zijn eerste beleidsvergadering als Fed-voorzitter leidt; hij verving eind mei Jerome Powell. Inflatie volgens de Fed-marge steeg in april naar 3,8% (van 3,5% in maart) en ligt al meer dan vijf jaar boven het streefdoel van 2%. Daarmee is het algemene gevoel binnen de Fed verschoven: waar eerder veel beleidsmakers rekenden op een renteverlaging later dit jaar, groeit nu de steun voor een langdurige pauze op het huidige niveau of zelfs voor een renteverhoging.

Economische signalen tonen een gestabiliseerde arbeidsmarkt; economen die Reuters ondervroeg verwachten een werkloosheidspercentage rond 4,3% in het banenrapport over mei. President Trump had Warsh aangesteld met de verwachting dat hij de rente zou verlagen, maar heeft die eis afgezwakt nu de benzineprijzen zijn opgelopen. Aangezien de Fed de beleidsrente dit jaar al op 3,50–3,75% handhaaft, zouden de bevindingen in het Beige Book de argumenten tegen vroegtijdige verlagingen kunnen versterken.