Amerikaanse geldmarktfondsen worden defensief bij onzekere Fed-rentevooruitzichten

In dit artikel:

Geldmarktfondsen in de VS verkorten hun looptijden en kiezen vaker voor flexibele beleggingen nu de markt twijfelt over het rentepad van de Federal Reserve. Uit sectorcijfers blijkt dat de gewogen gemiddelde looptijd in juli daalde, wat erop wijst dat fondsbeheerders defensiever positioneren uit angst voor mogelijke renteverhogingen of een langer rentepauze van de Fed. Tegelijk blijven de assets van geldmarktfondsen groeien en bereikten ze begin juli bijna 8 biljoen dollar, een record. Een deel van die instroom gaat naar floating-rate notes en repurchase agreements, omdat die beter meebewegen met veranderende rentes. Vooral Treasury-bills worden wat teruggeschroefd: de allocaties daalden eind juni met 96 miljard dollar. Volgens analisten zitten fondsbeheerders daarmee klem tussen het accepteren van lage kortlopende rendementen en het risico om te lang vast te zitten in effecten met een lagere opbrengst als de rente verder stijgt.