Analyse: beleggers vrezen voor AI-handel zonder Nvidia's Huang

In dit artikel:

Beleggers maken zich zorgen over de toekomst van Nvidia en de bredere AI-boom nu de raad van bestuur zich buigt over de positie van CEO Jensen Huang. Aanleiding zijn berichten over twee buitenechtelijke affaires van de medeoprichter, van wie één betrokken zou zijn bij een onderzoek naar mogelijke banden met Chinese spionage. Een vertrek of beperktere rol voor Huang kan volgens beleggers de strategie en financiering van Nvidia veranderen.

Nvidia is niet alleen de dominante leverancier van geavanceerde AI-chips, maar financiert ook klanten en datacenterprojecten om de vraag naar zijn producten te stimuleren. Het bedrijf had in het laatste kwartaal ongeveer 164,5 miljard dollar aan financiële verplichtingen, waaronder maximaal 105 miljard dollar voor een OpenAI-datacenter in Ohio en meer dan 50 miljard dollar aan huur- en capaciteitsgaranties.

Na de berichten daalde het Nvidia-aandeel in de nabeurshandel met 8 procent. Ook gesteunde bedrijven zoals datacenterexploitant CoreWeave en het Zuid-Koreaanse Naver verloren terrein, terwijl rivalen Broadcom en AMD stegen. Chinese GPU-producenten, waaronder Moore Threads, MetaX en Cambricon, wonnen bijna 10 procent doordat beleggers rekenen op kansen voor lokale concurrenten. De onrust duwde bovendien Nasdaq 100-futures in Azië bijna 1 procent lager.

Analisten verwachten niet dat Nvidia’s omzet of de vraag naar zijn chips direct instort: de GPU’s gelden nog steeds als technologisch moeilijk te vervangen. Hun grotere zorg betreft de lange termijn. Huang bepaalde jarenlang de richting van computertechnologie en heeft Nvidia in ruim dertig jaar uitgebouwd tot een bedrijf met een beurswaarde van circa 4 biljoen dollar. Mogelijke interne opvolgers zijn ingenieur Ian Buck en financieel directeur Colette Kress, maar beiden missen volgens analisten Huangs profiel en strategische invloed. Bij de kwartaalcijfers volgende week zullen daarom vooral leiderschap, de financieringsstrategie en de houdbaarheid van de verkoopverwachtingen centraal staan.