Analyse: Beleggers zien onduidelijker Fed-rentepad nu Iran-oorlog markten grijpt
In dit artikel:
De Federal Reserve hield op 19 maart in New York de beleidsrente voor de tweede vergadering op rij onveranderd (3,50%-3,75%) en behield in haar vooruitzicht voorlopig slechts één renteverlaging in 2026. Tegelijkertijd signaleerde de Fed een hogere inflatie dit jaar, deels veroorzaakt door oplopende olieprijzen na escalaties in het Midden-Oosten — met name een aanval op het Iraanse gasveld Pars — waardoor de economische vooruitzichten onzekerder zijn geworden.
Markten die rekenden op snelle renteverlagingen moesten hun verwachtingen terugschroeven. Beleggers zochten uitvluchten in veilige havens zoals langlopende staatsobligaties, grondstoffen en dividendaandelen. De S&P 500 verloor direct na de vergadering ongeveer 1,4%, Brent-olie steeg richting 110 dollar per vat (een stijging van ruim 40% sinds eind februari) en het rendement op de Amerikaanse tienjarige staatslening klom naar circa 4,26%. De dollar index steeg eveneens.
Fed-voorzitter Jerome Powell waarschuwde dat het nog te vroeg is om de volledige economische impact van de geopolitieke schok te beoordelen. Marktinstrumenten (Fed funds-futures) laten inmiddels veel minder kans op kortetermijnverlagingen zien dan eind februari werd verwacht; beleggers prijzen ruim minder monetaire versoepeling in dan voor de recente militaire escalaties.
Politieke onzekerheid rond het Fed-leiderschap speelt mee: Powells termijn als voorzitter loopt in mei af en president Trump heeft Kevin Warsh genomineerd als opvolger. Powell zei echter te blijven tot een opvolger is bevestigd en een lopend strafrechtelijk onderzoek naar de Fed is afgerond — iets dat volgens marktstrategen de kans op snelle beleidsverschuivingen verkleint.
Adviseurs raden beleggers aan posities te heroverwegen: stabiele dividendaandelen en grondstoffen worden genoemd als mogelijke buffers tegen aanhoudende inflatiedruk, terwijl sommige partijen waarschuwen tegen teveel afhankelijkheid van Amerikaanse aandelen als de hoop op onmiddellijke renteverlagingen vervliegt.