Analyse: GLP-1-pil van Hims & Hers pakt averechts uit, aanpak bereiders versnelt
In dit artikel:
Hims & Hers, het Amerikaanse online telezorgbedrijf onder leiding van ondernemer Andrew Dudum, heeft een mislukte poging gedaan om een goedkope, magistraal bereide orale semaglutide‑pil op de markt te brengen. Het plan — een pil voor 49 dollar die dezelfde werkzame stof als Novo Nordisks nieuwe Wegovy bevatte — werd in februari aangekondigd maar twee dagen later ingetrokken na een waarschuwing van de Amerikaanse FDA‑commissaris Marty Makary dat zulke aanbiedingen neerkwamen op “illegale kopieën”. Kort daarna spande Novo Nordisk een rechtszaak aan wegens vermeende octrooi‑inbreuk op zijn injecteerbare obesitasmiddelen.
Hims had de stap nodig geacht omdat de oorspronkelijke seksuelegezondheidsproducten minder groeipotentieel bieden naarmate die markten volwassener worden. Het bedrijf bouwde recent groei op via de verkoop van injecteerbare afslankbehandelingen en boekte in 2023 onder de 900 miljoen dollar omzet; analisten verwachten dat de omzet in 2025 boven de 2,3 miljard kan uitkomen, met een verwachte kwartaalomzet van ongeveer 620 miljoen. Toch is de groei al vertraagd en de aandelenkoers is fors gedaald — vooral sinds de aankondiging van de pil.
De zet van Hims kwam juist toen marktleiders Novo Nordisk en Eli Lilly hard bezig waren met prijsverlagingen van GLP‑1‑middelen. Analisten stelden dat een veilige, werkzame orale versie patiënten zou kunnen aantrekken die injecties vermijden, maar wezen tegelijkertijd op grote technische en regelgevende hindernissen. GLP‑1‑peptiden zijn fragiele moleculen; voor orale opname is gespecialiseerde technologie nodig. Hims kon de gepatenteerde opnamebevorderende techniek van Novo niet gebruiken en wilde in plaats daarvan een liposomale benadering inzetten. Experts waarschuwden dat zo’n aanpak lastig in consistente, gepersonaliseerde doses te produceren is en zonder voorafgaande FDA‑goedkeuring veiligheidsvragen oproept.
Daarnaast speelde de context van de eerdere schaarste aan merkmiddelen een rol: compounding‑apotheken mochten destijds tijdelijke alternatieven maken, maar met ruimere voorraden en strenger toezicht neemt de ruimte voor grijsmarktproducten af. Marktwaarnemers verwachten dat, naarmate merkprijzen dalen en verzekeraars betere dekking bieden, magistraal bereide versies verder zullen inkrimpen. Grote farmabedrijven beschikken over schaal en technologie om uiteindelijk de overhand te houden in een markt die tegen 2030 naar schatting ongeveer 100 miljard dollar per jaar kan bedragen, waarvan een substantieel deel uit pillen zou kunnen komen.
Voor Hims blijft de vraag hoe het nieuw groeitempo vindt nu de omstreden pilzending is afgeblazen en het bedrijf juridische en concurrentiële druk ondervindt.