Analyse - Kwantumcomputingaandelen nemen speculanten mee op achtbaanrit

In dit artikel:

Beleggers razen achter een nieuwe hype rond pure-play kwantumcomputeraandelen, maar worstelen met hoe deze bedrijven gewaardeerd moeten worden, wat leidt tot extreme koersbewegingen op Wall Street. Rigetti, IonQ, D‑Wave en Quantum Computing Inc — vaak samen aangeduid als de “Quantum 4” — concurreren om kwantumtheorie om te zetten in machines die problemen kunnen oplossen waar klassieke computers niet toe in staat zijn. Verwacht wordt dat zulke toepassingen onder meer cryptografie en geneesmiddelenontwikkeling kunnen veranderen, mogelijk in combinatie met AI, en dat heeft dit jaar geleid tot koersstijgingen van meer dan 100% voor sommige namen.

Rigetti illustreert de spanningen: het aandeel steeg van ongeveer $1 in eerdere maanden tot een piek rond $58 en handelde recent rond $38, ondanks dat de bedrijfsomzet in verhouding tiny is. De marktkapitalisatie van ongeveer $13 miljard staat tegenover verwachte omzet van nog geen $22–22,0 miljoen in 2026, waardoor de verhouding tussen prijs en omzet honderden keren hoger is dan bij gevestigde technologiegroepen zoals Nvidia. Hoewel Rigetti volgens jaarrekeningen nog niet structureel winstgevend is, boekte het in het eerste kwartaal van 2025 een nettoresultaat door waardeveranderingen van effecten.

Analisten en beleggers zijn verdeeld. Sommige analisten houden stevige koopadviezen en verhoogden koersdoelen, terwijl anderen waarschuwen voor een “premiewaardering” en de onduidelijkheid rondom timing en omzetgroei — een beleggingsprobleem dat volgens experts eerder kunst dan wetenschap is. Critici noemen de waardering bijna een “goocheltruc” en vragen zich af welke prijs verstandig is voor “een stukje van de toekomst.” Handelaren rapporteerden dat Rigetti in oktober één van de meest verhandelde aandelen bij Interactive Brokers was, met meer activiteit dan zelfs big tech.

Ook institutionele spelers tonen interesse: JPMorgan kondigde plannen aan om tot $10 miljard te investeren in strategische sectoren waaronder kwantumtechnologie, en IBM en HSBC experimenteerden met kwantumgebaseerde oplossingen voor obligatiehandel. Er circuleerden berichten over mogelijke overheidsinvesteringen in ruil voor aandelenbelangen, maar het Amerikaanse ministerie van Handel ontkent dat er momenteel zulke regelingen worden onderhandeld.

Kortom: de sector zit vol belofte en hype, ondersteund door hoge verwachtingen en institutionele belangstelling, maar bevindt zich nog in een vroeg stadium. De combinatie van grote potentiële maatschappelijke impact en onzekere commerciële haalbaarheid houdt waarderingen kwetsbaar en volatiliteit waarschijnlijk hoog.