Analyse - Waarom alleen Trump pleit voor een rente van 1%

In dit artikel:

President Donald Trump blijft aandringen op een beleidsrente van 1% in de Verenigde Staten, terwijl die momenteel tussen 3,75% en 4% ligt. Analisten waarschuwen dat een verlaging met drie procentpunten de financiële markten ernstig zou ontwrichten en waarschijnlijk juist hogere leenkosten voor de Amerikaanse overheid zou veroorzaken.

Volgens J. Benson Durham van onderzoeksbureau DASM zouden beleggers bij zo’n rentepeil hogere inflatie verwachten. Daardoor kunnen de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stijgen, zou de dollar sterk verzwakken en zouden landen als Duitsland gemakkelijker kapitaal kunnen aantrekken. Ook een adviseur van het Witte Huis noemt Trumps eis onrealistisch vanwege de werking van de mondiale obligatiemarkten. Sommige bondgenoten stellen bovendien dat de oproep vooral politieke afleiding kan zijn van de hoge prijzen in aanloop naar de tussentijdse verkiezingen in november.

Trump bekritiseerde de Federal Reserve opnieuw nadat de centrale bank onder voorzitter Kevin Warsh de rente vorige week unaniem verhoogde. Hij zegt dat de VS als grootste economie en veiligste kredietnemer recht heeft op veel lagere rente. Tegelijkertijd proberen sommige Republikeinse bondgenoten de verantwoordelijkheid voor de hoge kosten van levensonderhoud bij de Fed te leggen. Hypotheekrentes naderen 7% en prijzen voor onder meer rundvlees, benzine en diesel blijven hoog.

De druk van Trump op de centrale bank gaat verder dan zijn rentewens. Hij wil Fed-gouverneur Lisa Cook, die door voormalig president Joe Biden is benoemd, uit haar functie zetten en wacht op een onderzoek naar voormalig voorzitter Jerome Powells toezicht op een bouwproject van de Fed. De inflatie bedroeg in juli 3,7%, terwijl de Fed verwacht dat haar doelstelling van 2% pas in 2029 wordt bereikt. Importheffingen en hogere energiekosten hebben de prijsstijgingen verder aangewakkerd.

Trumps toon tegenover Warsh is milder dan tegenover Powell, die hij eerder onder meer een “vijand” en “domkop” noemde. Warsh neemt telefoontjes van de president aan, maar benadrukt dat hij onafhankelijk monetair beleid voert. Zijn steun voor hogere rentes en de recente renteverhoging wijzen volgens economen op een hardere aanpak van inflatie.

De economische zorgen kunnen de Republikeinen politiek schaden. Volgens een recente Reuters/IPSOS-peiling keurt slechts 17% van de Amerikanen Trumps aanpak van de kosten van levensonderhoud goed. Betaalbaarheid is voor kiezers het belangrijkste thema in de aanloop naar de stemming over zes weken.