Asad Farid (J. Safra Sarasin): 'Koper: krap aanbod, stijgende vraag en risico's rond tarieven'

In dit artikel:

De vooruitzichten voor koper blijven volgens Asad Farid, portfoliomanager bij Bank J. Safra Sarasin, positief. De vraag groeit door investeringen in elektriciteitsnetten, de opmars van elektrische voertuigen en de uitbreiding van AI-datacenters.

Tegelijkertijd kan het aanbod moeilijk volgen. Jaren van te lage investeringen, dalende ertskwaliteit en lange doorlooptijden voor nieuwe mijnen beperken de productiegroei. Verstoringen in onder meer Indonesië en de Democratische Republiek Congo hebben de kwetsbaarheid van de markt recent benadrukt. Daardoor dreigt een verdere verkrapping, al vormt het Amerikaanse handelsbeleid op korte termijn een risico. Een mogelijk importtarief op geraffineerd koper vanaf 2027 wordt nog onderzocht. Als dat uitblijft, kan de prijs tijdelijk dalen, mede doordat handelaren al voorraden hebben opgebouwd.

Koper en andere metalen die nodig zijn voor elektrificatie kunnen volgens Farid bovendien bescherming bieden tegen inflatie. Beleggers kunnen rechtstreeks in koper investeren of kiezen voor beursgenoteerde kopermijnbouwers. Die laatste groep reageert sterker op prijsbewegingen, omdat hoge vaste kosten de winst bij stijgende koperprijzen snel kunnen vergroten. Daar staat het risico van oplopende mijnbouwkosten tegenover. Inkomsten uit goud en zilver als bijproducten vangen dat risico momenteel bij veel producenten deels op. De column is geen professioneel beleggingsadvies of aanbeveling.