ASR rondt integratie Aegon af, 'afscheid in stijl' voor ceo Baeten

In dit artikel:

ASR presteerde in 2025 iets beter dan de markt verwachtte: de operationele winst steeg met 11,9% naar €1,64 mrd. De jaarcijfers werden woensdag voor het laatst gepresenteerd door ceo Jos Baeten, die na de aandeelhoudersvergadering in mei vertrekt. Ingrid de Swart is voorgedragen als zijn opvolger en zal in december haar strategische plannen toelichten.

Analisten reageren positief: Niels Koerts spreekt van sterke jaarcijfers en ING’s Jason Kalamboussis prijst de hoge solvabiliteit en solide resultaten. Baeten stond meer dan twintig jaar aan het roer en voerde de verzekeraar door belangrijke periodes zoals nationalisatie bij Fortis, de beursgang en de overname van Aegon; de integratie van Aegon Nederland is vrijwel afgerond en het Aegon-merk verdwijnt in het komende halfjaar.

ASR genereerde €1,32 mrd aan kapitaal uit premies en beleggingsopbrengsten, iets boven verwachting. Het voorgestelde dividend stijgt ruim 9% naar €3,41 per aandeel. De schadeportefeuille zag de omzet met 3% groeien, maar de operationele winst in schade daalde met 6,1% tot €474 mln; de combined ratio verslechterde licht van 90,9% naar 92,2%, maar blijft gezond. De levens- en pensioenactiviteiten noteerden een resultaatstijging van 17% naar €1,26 mrd, mede door sterke beleggingsresultaten. De totale instroom aan vermogen nam met 55% toe tot €7,6 mrd, grotendeels door pensioenbuy-outs onder invloed van de nieuwe pensioenwet.

ASR gebruikt sinds kort een DNB-goedgekeurd partieel intern model voor solvabiliteitsberekeningen; dat verhoogde de solvabiliteit met 12 procentpunten tot 218% — ruim boven verwachting en hoger dan een jaar eerder. Kredietbeoordelaar S&P gaf recent een upgrade naar A+. Verder start ASR een aandeleninkoopprogramma van €190 mln, waarvan €15 mln bestemd is voor management- en werknemersparticipatie; bij ING leefde de wens voor een grotere inkoop, maar men begrijpt het belang om de nieuwe ceo ruimte te laten.