Trump kraakt banenrapport dat voor FED reden is om rente te verlagen

In dit artikel:

Dezelfde arbeidsgegevens die president Donald Trump ertoe brachten de leiding van het Bureau of Labor Statistics (BLS) te ontslaan omdat hij het juli-rapport “gecorrumpeerd” noemde, interpreteren beleidsmakers van de Federal Reserve juist als aanwijzingen voor verzwakking in de economie en als argument voor renteverlagingen. Fed-gouverneur Michelle Bowman (door Trump benoemd) wees recent op tekenen van kwetsbaarheid en afgenomen dynamiek in de arbeidsmarkt en waarschuwde dat afwachtend beleid risico’s kan vergroten. Ook gouverneur Christopher Waller pleitte voor directe verlagingen; beide waren de enige tegenstemmers bij het besluit om de rente ongewijzigd te laten.

Markten rekenen inmiddels voor de Fed-vergadering van 16–17 september op ruim 85% kans op een renteverlaging, maar dat hangt af van binnenkomende cijfers zoals de inflatiecijfers over juli en de arbeidsmarktdata over augustus, beide afkomstig van het door Trump bekritiseerde BLS. Ondanks tekortkomingen bij de productie van statistieken heeft het BLS interne controles om manipulatie tegen te gaan; Trumps benoeming van E.J. Antoni (hoofdeconoom van de Heritage Foundation) tot nieuwe BLS-commissaris zal scherp worden gevolgd omdat dat vertrouwen in data raakt en daardoor rente, markten en politiek kan beïnvloeden.

De Fed werkt echter met een veel bredere informatiebasis dan alleen BLS-maandcijfers. Naast administratieve data (bijv. wekelijkse WW-aanvragen en driemaandelijkse werkgeversopgaven) gebruikt zij particuliere alternatieven die vacatures, mobiliteitsgegevens en online prijsinformatie in bijna realtime volgen. Ook zijn er sector- en sentimentpeilingen zoals die van het Institute for Supply Management, de Universiteit van Michigan, de National Federation of Independent Business en de Conference Board. De Fed verzamelt verder eigen informatie via enquêtes onder bedrijfsleiders, het anekdotische “Beige Book” en kwartaaloverzichten.

Fed-functionarissen benadrukken dat zij data valideren en in verband brengen met direct contact met bedrijven en huishoudens: beleidsbeslissingen steunen niet op één dataset maar op meerdere bronnen en indrukken uit de economie. Minneapolis Fed-president Neel Kashkari stelde dat pogingen om cijfers politiek te sturen uiteindelijk zullen mislukken, omdat bedrijven en burgers zelf voelen hoe de arbeidsmarkt en prijzen zich ontwikkelen.

Kortom: de recente banenrapporten verzwakken Trumps retoriek over sterke groei en versterken bij de Fed de reden om rente te verlagen — terwijl toezichthouders en markten nauwlettend toezien op de integriteit en volledigheid van de gebruikte economische gegevens.