Banken tonen handelskracht, maar waarschuwen voor economisch risico
In dit artikel:
Wall Street‑banken meldden sterke handelsinkomsten over het eerste kwartaal, gedreven door verhoogde marktvolatiliteit, maar waarschuwden tegelijk voor mogelijke nadelige effecten van hogere olieprijzen en geopolitieke spanningen op hun klanten en toekomstige zakenactiviteiten. Resultaten van onder meer Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup en Goldman Sachs lieten significante omzetstijgingen in marktdiensten zien.
Citigroup boekte zijn hoogste kwartaalomzet in tien jaar; de marktomzet steeg 19% op jaarbasis. Aandelengerelateerde vergoedingen namen met 39% toe, geholpen door groei in derivaten, prime services en cash equities, terwijl prime-saldi in de marktdienst meer dan 50% opliepen. In vastrentende handel zag Citi een stijging van 13%, met name sterke prestaties in grondstoffen en overige vastrentende producten.
JPMorgan rapporteerde een winststijging van circa 13%, waarbij de marktomzet met 20% toenam; inkomsten uit vastrentende markten stegen 21% en aandeleninkomsten 17%. Wells Fargo zag een marktomzetstijging van 19%, aangewakkerd door hogere opbrengsten in meerdere assetclasses. Goldman Sachs kende een recordkwartaal in aandelenhandel; tradingintermediation en financiering klommen met ongeveer 27%, terwijl de FICC‑divisie (vastrentend, valuta en grondstoffen) zwakker presteerde.
De aanjager van die hogere handelsopbrengsten was vooral volatiliteit: beleggers herpositioneerden zich door zorgen over de impact van kunstmatige intelligentie op softwarebedrijven, onrust rond private credit en een scherpe toename van nervositeit in maart na een escalatie tussen Iran en westerse actoren. Vrees voor verstoringen van de olievoorziening via de Straat van Hormuz voerde stagflatiezorgen aan.
Bestuurders benadrukten voorzichtigheid. JPMorgan‑topman Jamie Dimon noemde de geopolitieke en economische risico’s toenemend en zei dat de bank zich op uiteenlopende scenario’s voorbereidt. De CFO’s van JPMorgan en Wells Fargo merkten op dat consumentenbestedingen tot nu toe veerkrachtig blijven, al stijgen de benzineuitgaven door het conflict. Citi waarschuwde dat een langdurig conflict de M&A‑ en IPO‑pijplijn voor de tweede jaarhelft kan aantasten, hoewel die momenteel nog actief is.
Kortom: sterke, kwartaalgebonden handelsresultaten versterkten bankcijfers, maar bestuurders waarschuwen dat de omstandigheden bijzonder waren en dat geopolitieke en economische risico’s de komende maanden bepalend zullen zijn.