Beleggers letten na Fed-renteverhoging op rentepad en vertraging AI

In dit artikel:

Amerikaanse aandelenbeleggers richten zich komende week op het verdere rentebeleid van de Federal Reserve, geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en nieuwe zorgen over de snelle ontwikkeling van kunstmatige intelligentie. De markten verwerken nog de renteverhoging van woensdag, de eerste in drie jaar. Die stap was grotendeels verwacht, maar beleggers blijven onzeker over hoeveel verhogingen nog volgen en hoe hoog de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties kunnen oplopen.

Hogere obligatierentes maken aandelen minder aantrekkelijk en kunnen de economie afremmen. Ook de stijgende olieprijzen, die door het conflict in het Midden-Oosten richting 100 dollar per vat gingen, vormen een risico omdat ze de inflatie kunnen aanwakkeren. Donderdag daalden zowel de olieprijs als het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsleningen: olie zakte naar ongeveer 101 dollar per vat en het rendement kwam uit op 4,93%. Daardoor stegen de aandelenkoersen. De S&P 500 staat dit jaar ruim 11% hoger en noteert ongeveer 2% onder het record van medio augustus.

Beleggers letten volgende week vooral op verklaringen van Fed-bestuurders over het moment van een volgende renteverhoging. Volgens futures is er ongeveer evenveel kans op een verhoging tijdens de vergadering in oktober. Fed-voorzitter Kevin Warsh wil geen concrete vooruitblik op het rentepad geven, waardoor uitspraken van andere bestuurders extra belangrijk worden. De rentevergadering gold bovendien als een test voor de onafhankelijkheid van de centrale bank, nadat president Donald Trump herhaaldelijk had aangedrongen op lagere rentes.

Verder volgen beleggers het verwachte bezoek van de Chinese president Xi Jinping aan de Verenigde Staten en zijn ontmoeting met Trump, die donderdag zou plaatsvinden. Gesprekken over de concurrentie rond AI en beperkingen op de export van halfgeleiders kunnen vooral technologieaandelen beïnvloeden. Die sector vertegenwoordigt 38% van de S&P 500, maar heeft sinds begin juni terrein verloren ondanks een stijging van meer dan 20% dit jaar.

Ook oproepen van technologiechefs om de ontwikkeling van AI te vertragen en mogelijke strengere regelgeving staan in de belangstelling. Halfgeleideraandelen verzwakten licht, maar beleggers wachten op concretere maatregelen voordat zij de vooruitzichten voor AI-investeringen wezenlijk aanpassen. Sommige strategen zien eventuele koersdalingen juist als een koopkans. Daarnaast geven cijfers over de industrie, de dienstensector en het consumentenvertrouwen mogelijk nieuwe aanwijzingen over inflatie en de economische ontwikkeling.