Ondanks AI-bubbelvrees: beleggers rekenen op Nvidia en Google voor record in Taiwan
In dit artikel:
Taiwanse techaandelen blijven dit jaar sterk presteren, ondanks wereldwijde zorgen over een mogelijke AI‑bubbel. Beleggers verwachten dat de belangrijkste Taiwanese index tegen 2026 de grens van 30.000 punten zal doorbreken, waarna een drie jaar durende opleving zich voortzet die de markt vrijwel heeft verdubbeld door de sterke vraag naar chips voor kunstmatige intelligentie.
De rally wordt vooral gedragen door binnenlandse kopers die vertrouwen hebben in Taiwans structurele voordeel in de AI‑toeleveringsketen. Lokale fondsmanagers en analisten wijzen erop dat het eiland onmisbaar is voor zowel GPU‑ als TPU‑gerelateerde productie, waardoor concurrentie tussen leveranciers zoals Nvidia en Googles TPU‑projecten de vraag naar Taiwanese componenten niet snel zal wegvallen. Namen als TSMC, Foxconn en materialenleverancier Elite Material worden expliciet genoemd als winnaars van die keten.
Cijfers ondersteunen het optimisme: de beurs staat in 2025 ongeveer 22% hoger en de koers-winstverhouding ligt rond 21 — lager dan die van de Nasdaq en de Nikkei — wat suggereert dat de waarderingen nog niet excessief zijn en dat winstgroei de stijgingen mede rechtvaardigt. Beleggers als Li Fang‑kuo (Uni‑President) geven aan zich comfortabel te voelen bij het huidige waarderingsniveau; ook instellingen als Goldman Sachs concluderen dat de sectorcontext niet overeenkomt met een klassieke bubbel en blijven overwogen in tech.
Tegelijkertijd tekenen zich risico’s af. Buitenlandse beleggers verkochten netto voor T$533,8 miljard (circa $17 mrd) dit jaar, na eerdere uitstromen, wat deels wordt veroorzaakt door handelsrisico’s, winstnemingen en bezorgdheid over AI‑risico’s. Er is onzekerheid over de lange termijn winstgevendheid van sommige AI‑toepassingen en over of marktleiders hun dominante posities kunnen vasthouden. Ook geopolitieke spanningen met China blijven een schaduw werpen, al lijken lokale beleggers daar voorlopig relatief onbewogen onder.
Vooruitzichten blijven desalniettemin positief: strategisten van Goldman verwachten dat hyperscalers hun investeringen flink opvoeren in 2026 en 2027 (geschat op respectievelijk $552 mrd en $644 mrd) en peilen de brede Taiwanese index richting ongeveer 30.200 binnen twaalf maanden. Lokale managers rekenen erop dat de belangrijkste index in de eerste helft van volgend jaar 30.000 aantikt, gedreven door bedrijven in de AI‑hardwareketen.
Kort gezegd: Taiwan profiteert structureel van zijn halfgeleiderecosysteem en houdt ondanks buitenlandse uitstroom en wereldwijde AI‑zorgen het vertrouwen van binnenlandse beleggers, waardoor de techrally voorlopig standhoudt — met zowel kansen als zichtbare risico’s voor de toekomst.