Berenberg verhoogt koersdoel NX Filtration fors

In dit artikel:

Berenberg heeft vrijdag het koersdoel voor NX Filtration verhoogd van 2,60 naar 3,30 euro, maar handhaaft het advies ‘Houden’. Volgens analist Christoph Greulich krijgt de commerciële ontwikkeling van de Nederlandse membraanspecialist meer vaart, dankzij een sterke groei van de orderinstroom en het orderboek. De bank wacht echter op duidelijk bewijs dat ook de omzetgroei versnelt en NX Filtration operationeel break-even kan draaien.

In de eerste helft van 2026 steeg de omzet met 19 procent tot 7,8 miljoen euro. Dat bleef achter bij de door Berenberg verwachte groei van 37 procent. Voor de tweede jaarhelft rekent de bank op een versnelling naar 41 procent, mede door het seizoenspatroon waarbij NX Filtration doorgaans meer omzet in die periode behaalt.

De orderinstroom nam in de eerste zes maanden met 61 procent toe en het orderboek was vijf keer groter dan een jaar eerder. Ook ontving het bedrijf zijn grootste opdracht tot nu toe, voor een gemeentelijk project in Zweden. Berenberg ziet daarin bevestiging van de concurrentiekracht van de technologie. Omdat de operationele kosten vrijwel stabiel bleven, kan een hogere omzet volgens de bank bovendien tot een sterke operationele hefboom leiden.

Berenberg verwacht dat NX Filtration in 2029 voor het eerst een positieve EBITDA en vrije kasstroom behaalt. De kaspositie van 18,4 miljoen euro eind juni zou de onderneming tot die tijd moeten kunnen financieren, maar biedt weinig ruimte voor tegenvallers. Uitstel van positieve vrije kasstroom kan daarom extra financiering noodzakelijk maken. Het aandeel sloot donderdag op 3,18 euro.