Beursbik: postbezorging redt PostNL

In dit artikel:

Analist Frank Claassen van Degroof Petercam beoordeelt de kwartaalcijfers van PostNL als beter dan verwacht, vooral dankzij een sterker dan verwachte ontwikkeling bij de traditionele briefpost in het vierde kwartaal. Die meevaller kwam volgens Claassen deels door eenmalige factoren — denk aan de verkiezingen en communicatie door pensioenfondsen — terwijl de volumegroei bij pakketten zwak en “traag” blijft.

Claassen zegt dat die positieve posttrend PostNL voorlopig hielp om de eerder gecommuniceerde REBIT-outlook voor 2025 leefbaar te houden, maar hij blijft kritisch over de onderliggende pakketprestaties. PostNL zelf hanteert voor dit jaar een genormaliseerde EBIT van 40–70 miljoen euro en een vrije kasstroom van 0–30 miljoen euro; Degroof noemt die prognoses voorzichtiger dan verwacht. Omdat de taxaties van Degroof en de analistenconsensus al aan de bovenkant van die bandbreedte zitten, zullen beide partijen hun ramingen waarschijnlijk enkele miljoenen naar beneden bijstellen.

Degroof handhaafde het advies “Houden” voor het aandeel en verhoogde het koersdoel naar €1,15 (voorheen €1,00) na het doorrollen van het model met een jaar. Op de beurs steeg het aandeel PostNL maandag licht naar €1,16.