Citi: "Adyen houdt groeitempo vast"

In dit artikel:

De groei van betaalbedrijf Adyen blijft volgens Citi Research stevig, zonder duidelijke aanwijzingen voor toenemende concurrentiedruk. Interim-CFO Hwa Tsao wees tijdens recente gesprekken op meerdere groeimotoren: een groter marktaandeel, een groeiend klantenbestand en een toenemende bijdrage van nieuwere producten.

Volgens Citi zijn zorgen over concurrenten als Stripe en Checkout.com waarschijnlijk overdreven. Adyen wint zakelijke klanten vooral dankzij de breedte, schaalbaarheid en prestaties van zijn platform, en niet door scherpere prijzen. De overnames van Orb en Talon.One en kansen rond zogeheten Agentic Commerce kunnen het bedrijf bovendien uitbreiden naar activiteiten buiten traditionele betaaldiensten. Citi verwacht de komende maanden nieuwe productaankondigingen.

Adyen rekent erop dat de onderliggende groei in de tweede helft van het jaar grotendeels aansluit bij die in de eerste helft. Orb en Talon.One zouden ongeveer 2 procentpunt aan de gerapporteerde groei bijdragen. Citi denkt dat Adyen een groei van circa 20 procent kan vasthouden en tegelijk kan toewerken naar een EBITDA-marge van meer dan 55 procent. De bank herhaalde daarom het koopadvies, met een koersdoel van 1.800 euro; het aandeel sloot woensdag op 860,60 euro.