Bank of America: ASML en ASMI koopwaardig maar pas op met Besi

In dit artikel:

Bank of America blijft positief over ASML en ASMI, die volgens de Amerikaanse bank tot de aantrekkelijkste Europese halfgeleideraandelen behoren. Ook Technoprobe staat op de favorietenlijst. De bank handhaaft voor deze drie bedrijven het koopadvies, omdat hun waarderingen inmiddels ruim onder het vijfjarige gemiddelde liggen en de verhouding tussen risico en rendement aantrekkelijk is. De koersdoelen bedragen 2.507 euro voor ASML, 1.298 euro voor ASMI en 48 euro voor Technoprobe.

Tegelijk waarschuwt Bank of America voor een voorzichtige benadering van de sector. Beleggers maken zich zorgen over financieringsrisico’s bij neocloudbedrijven en strengere regels voor nieuwe datacenters, terwijl halfgeleiderbedrijven zelf optimistisch blijven. Vooral geheugenaandelen en bedrijven met hoge vaste kosten zijn volgens de bank kwetsbaar bij een neergaande cyclus. Daarom zijn de adviezen voor VAT, Comet en Inficon verlaagd; eerder gebeurde dat al voor Siltronic.

Besi, Mycronic en Inficon handelen nog boven hun historische gemiddelden en kunnen daardoor verder dalen. Voor Besi hanteert de bank een koersdoel van 175 euro. De tragere invoering van hybrid bonding en mogelijke toenemende concurrentie drukken volgens analist Didier Scemama op de vooruitzichten. Ondanks de risico’s verwacht Bank of America dat de investeringen in de sector in 2027 circa 1,2 biljoen dollar bedragen.