Beursblik: ASML kansrijk ondanks Chinese tegenwind

In dit artikel:

Citi Research oordeelt dat ASML’s kwartaalcijfers en toelichting veel van de onzekerheid wegnemen die ontstond na de update in juli. Analist Andrew Gardiner wijst erop dat een gezonde orderinstroom in Q3 de verwachting ondersteunt dat de omzet in 2026 waarschijnlijk zal groeien — de analistenconsensus rekent op circa 3 procent — vooral dankzij vraag naar de meest geavanceerde EUV-systemen, waar ASML het hoogste orderniveau in bijna twee jaar noteerde.

Tegelijkertijd vormt China een risico voor 2026: de vraag uit dat land bedroeg tot dusver 32 procent van de omzet in 2025, duidelijk meer dan eerder ingeschat (rond 25 procent). ASML zelf erkent dat AI en een bredere vraag het marktmomentum stuwen, maar Citi ziet dat veel aangekondigde AI-chipdeals nog niet volledig zijn doorvertaald in harde bestellingen voor apparatuur. Daarom handhaaft de bank het koopadvies met een koersdoel van €1.050. De aandeelkoers reageerde positief en steeg 4,7% naar €886,20.

Kort toelichting: EUV-machines zijn essentieel voor leidende chipgeneraties en blootstelling aan China kan zowel groeikansen als geopolitieke kwetsbaarheid met zich meebrengen.