Barclays haalt Air France-KLM van de verkooplijst

In dit artikel:

Barclays heeft zijn advies voor Air France-KLM opgewaardeerd van Onderwogen naar Gelijkgewogen en deed hetzelfde voor Lufthansa en Finnair. Het koersdoel voor Air France-KLM werd licht verlaagd, van €11,00 naar €10,30. Voor de meeste andere Europese maatschappijen handhaaft de bank een voorkeur (Overwogen).

De bank motiveert de wijziging met het vooruitzicht dat aandelen van Europese luchtvaartmaatschappijen kunnen herstellen zodra de luchtaanvallen in het Midden-Oosten afnemen en de brandstofprijzen dalen. Tegelijk wijst Barclays op meerdere onzekerheden: hoe lang hoge kerosineprijzen blijven, of hogere vrachttarieven en sterkere vraag in Azië en Afrika aanhouden nu golflanden in hun inzet beperkt zijn, en of geopolitieke spanningen reizigers zullen ontmoedigen. Ook kan de koopkracht van consumenten onder druk komen door de hoge energieprijzen.

Barclays vindt dat beleggers het tijdelijke voordeel van verminderde concurrentie uit de Golfstaten overschatten—maatschappijen als Emirates kunnen snel weer opschalen—terwijl de hogere vrachttarieven waarschijnlijk langer doorwerken. De bank verwacht bovendien dat de vraag van Amerikaanse toeristen zal teruglopen. Een belangrijk prijsdrijvend element is dat raffinagekosten van kerosine zijn opgelopen doordat onder meer dieselvraag steeg; als de aanvallen afnemen en de elektriciteitsvoorziening in de regio verbetert, kan kerosine fors goedkoper worden. Barclays waarschuwt dat wie tot die daling wacht met instappen, mogelijk een vroeg herstel van de koersen mist. Op maandag daalde het aandeel Air France-KLM op de Amsterdamse beurs met 4,5% naar €9,64.