Beursblik: Berenberg verhoogt koersdoel Aalberts

In dit artikel:

Berenberg heeft woensdag het koersdoel voor Aalberts verhoogd van 50 naar 52 euro en het koopadvies gehandhaafd. Aanleiding is de sterke autonome omzetgroei in het derde kwartaal: 13 procent, aanzienlijk hoger dan de verwachtingen van zowel Berenberg als de markt. Alle drie de divisies presteerden beter dan voorzien. De halfgeleideractiviteiten waren de sterkste groeimotor, met een autonome groei van 34 procent en een gerapporteerde groei van 87 procent.

De winstgevendheid verbeterde minder sterk dan verwacht. De EBITA-marge nam met circa 1,3 procentpunt toe, mede door hogere holdingkosten en aanhoudend lage marges in de bouwdivisie. Analist Christoph Greulich verwacht daarom dat de marge pas in 2028 boven 15 procent uitkomt, terwijl dat niveau tussen 2021 en 2024 gebruikelijk was.

Volgens Berenberg blijft het aandeel ondanks een koerswinst van 50 procent sinds het begin van het jaar aantrekkelijk gewaardeerd. Aalberts streeft naar meer dan 4,5 miljard euro omzet en een EBITA-marge van boven 18 procent tegen het einde van dit decennium. Die doelstellingen wijzen volgens de bank op ruim 30 procent opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige marktverwachting voor 2030. Berenberg verhoogde daarom ook licht zijn ramingen voor omzet, EBIT en winst per aandeel in 2026-2028. Het aandeel sloot woensdag 0,5 procent lager op 41,94 euro.