JP Morgan: cijfers moeten zorgen rond Broadcom wegnemen

In dit artikel:

Beleggers wachten woensdagavond op de kwartaalcijfers van Broadcom, vooral op een mogelijke verhoging van de AI-omzetprognose en meer duidelijkheid over de houdbaarheid van de groei. FactSet-analisten rekenen voor het derde kwartaal op een omzetstijging van 83 procent tot 29,2 miljard dollar en een aangepaste winst per aandeel van 3,22 dollar. De omzet uit halfgeleideroplossingen zou met 121,3 procent groeien tot 20,3 miljard dollar. Voor het vierde kwartaal wordt een totale omzet van 34,7 miljard dollar verwacht, terwijl de omzet uit deze chipactiviteiten met 131 procent zou stijgen tot 25,6 miljard dollar.

Het aandeel is dit jaar slechts 7 procent gestegen, mede door zorgen over toenemende concurrentie bij maatwerkchips en een mogelijk verlies van marktaandeel bij Google. Google werkt al ruim tien jaar met Broadcom aan zijn TPU-chips, maar overweegt volgens berichten ook MediaTek en AMD als ontwerppartners. Marvell heeft zijn samenwerking met Google bovendien uitgebreid.

JPMorgan-analist Harlan Sur noemt die zorgen overdreven en verwacht dat Broadcom zijn doelstelling van meer dan 100 miljard dollar aan AI-omzet in boekjaar 2027 verhoogt of daarover meer details geeft. Hij wijst op de sterke vraag, orderportefeuille en klanttoezeggingen en verwacht dat Broadcom de belangrijkste TPU-partner van Google blijft. Jefferies is voorzichtiger: volgens analist Blayne Curtis is er weinig ruimte om de al hoge AI-omzetverwachtingen van 130 tot 140 miljard dollar verder te verhogen. Wel ziet hij vanaf 2028 kansen dankzij Broadcoms AI XPV-platform, al zijn de gevolgen van hogere geheugenchipprijzen en beperkte rekenkracht nog onzeker.