Citi verhoogt koersdoel Air France-KLM

In dit artikel:

Citi Research heeft het koersdoel voor Air France-KLM verhoogd van €12,20 naar €14,60, maar handhaaft het neutrale advies en het hoge risicoprofiel. De aanpassing volgt op de resultaten over het derde kwartaal van 2026 en hogere verwachtingen voor de operationele winst in 2026 en 2027: voor beide jaren rekent Citi nu op €2,0 miljard, tegenover eerdere ramingen van respectievelijk €1,4 miljard en €1,8 miljard. De bank verwacht vooral steun van een sterkere groei van de opbrengsten per eenheid in de winter en in 2027.

Het nieuwe koersdoel ligt ongeveer 2,6 procent boven de koers van €14,23 op 10 november. Citi blijft voor de middellange termijn uitgaan van een operationele marge van circa 6,5 procent, onder de bedrijfsdoelstelling van meer dan 8 procent. Wel is de kostenstijging per eenheid exclusief brandstof sterk afgezwakt, van 4 procent naar 0,5 procent, mede dankzij minder inflatiedruk. Als die ontwikkeling doorzet, kunnen de margeambities volgens Citi haalbaarder worden. In dat gunstiger scenario schat de bank de reële waarde op €30,40 per aandeel, ongeveer 114 procent boven de genoemde beurskoers.