Beursblik: Degroof Petercam verlaagt koersdoel Adyen

In dit artikel:

Degroof Petercam verlaagde woensdag het koersdoel voor betaalverwerker Adyen van 1.300 naar 1.150 euro, maar handhaafde het koopadvies. Analist Michael Roeg haalde het aandeel wel van de favorietenlijst nadat Adyen bij de kwartaalupdate de vooruitzichten voor de winstmarge versoberde.

In het derde kwartaal presteerde Adyen operationeel iets beter dan verwacht. Het verwerkte betaalvolume steeg met 30 procent tot 451 miljard euro, tegenover een analistenconsensus van 436 miljard euro. De netto-omzet kwam uit op 738 miljoen euro, tegen een verwachting van 731 miljoen euro. De groeiverwachting voor dit jaar bleef staan op 21 tot 23 procent bij constante wisselkoersen.

Adyen mikt voor 2026 nu op een EBITDA-marge van 50 procent, lager dan de 51,9 procent waarop Degroof Petercam en de markt rekenden. Ook schrapte het bedrijf de margedoelstelling voor de middellange termijn om extra investeringen mogelijk te maken. Volgens Roeg is nog onduidelijk in hoeverre die investeringen de omzetgroei zullen versnellen, zeker omdat Adyen de vooruitzichten een kwartaal eerder al aanpaste na de overnames van Talon.One en Orb.

Degroof Petercam verwacht daarom de winsttaxaties voor 2026 en later met circa 5 tot 10 procent te verlagen, terwijl de omzetramingen slechts beperkt worden aangepast. Roeg blijft vertrouwen houden in Adyens groeipotentieel en marktaandeelwinst. Het aandeel daalde woensdag in Amsterdam rond 9.30 uur met 11,5 procent tot 836 euro.