Beursblik: Degroof Petercam verlaagt koersdoel Signify

In dit artikel:

Degroof Petercam heeft het koersdoel voor Signify verlaagd van 17 naar 16 euro en het advies **Reduceren** gehandhaafd na de beleggersdag van de verlichtingsproducent. Volgens de bank zijn de nieuwe middellangetermijndoelen van het bedrijf weinig overtuigend, vooral omdat Signify pas in **2029** weer voorzichtig omzetgroei verwacht. Degroof had eerder rekening gehouden met herstel al in **2027 of 2028**.

Signify schetst zelf een markt waarin de totale verlichtingssector de komende jaren nauwelijks groeit. Daardoor mikt het bedrijf pas tegen het einde van dit decennium op een omzetstijging van **0 tot 1 procent**. Analist Frank Claassen noemt die houding realistisch, maar weinig inspirerend, en verlaagt zijn groeiverwachtingen voor de omzet met ongeveer **1,5 procentpunt per jaar**. Ook de beoogde **aangepaste EBITA-marge van 10 procent** vindt Degroof te ambitieus zonder stevige omzetgroei, mede omdat loonkosten volgens de analisten een deel van de besparingen zullen opslokken.

Tegelijkertijd zag de beleggersdag wel kansen in onder meer **connected lighting**, **India** en het merk **Hue**. Daar staat tegenover dat de markt voor **LED-verlichting** kampt met prijsdruk door overcapaciteit in Azië. Daarnaast komt een aanzienlijk deel van de omzet uit activiteiten die Signify wil uitmelken of afbouwen.

Opvallend was ook de aangekondigde **dividendverlaging**, die als tegenvaller werd gezien gezien de lage schuldenlast en sterke kasstroom. Degroof vermoedt dat Signify ruimte wil maken voor overnames om groei aan te jagen, maar twijfelt of beleggers daar enthousiast van zullen worden. De bank rekent nu op een dividend van **0,95 euro in 2026**, fors lager dan eerder verwacht. Het aandeel daalde donderdag **2,1 procent** naar **17,38 euro** en staat sinds de bekendmaking van de nieuwe doelen al **17 procent** lager.