Degroof: dividendbeleid Signify stelt teleur

In dit artikel:

Signify kreeg dinsdag flinke kritiek van analist Frank Claassen van Degroof Petercam, nadat het verlichtingsbedrijf tijdens zijn beleggersdag nieuwe financiële doelen en een aangepast dividendbeleid presenteerde. De bank handhaafde het verkoopadvies, met een koersdoel van 17 euro, en zette Signify op de lijst met minst aantrekkelijke aandelen.

De grootste tegenvaller is volgens Claassen dat Signify het dividend voortaan wil uitkeren op basis van 40 tot 50 procent van de winst, waar dat vorig jaar nog ongeveer 75 procent was. In combinatie met de verwachting dat de winst verder onder druk komt te staan, voorziet hij vanaf 2026 een forse dividendverlaging, mogelijk tot circa 0,75 euro per aandeel. Eerder ging hij nog uit van 1,58 euro.

Ook de nieuwe ambities voor 2029 vielen volgens de analist tegen. Signify mikt op een omzetgroei van 0 tot 1 procent, wat erg zwak is en volgens Claassen weinig ruimte laat om een marge van ongeveer 10 procent te halen. Hij wijst daarbij op het wisselende succes van het bedrijf bij eerdere beloftes: een eerder doel van 11 tot 13 procent marge voor 2023 werd niet gehaald en zakte later verder weg naar 8,9 procent in 2025.

Volgens Degroof Petercam blijft Signify kampen met structurele druk op omzet en winstgevendheid, zonder duidelijke tekenen van herstel. Beleggers reageerden direct negatief: het aandeel verloor dinsdag 15,2 procent en sloot op 17,75 euro.