Beursblik: Fed zal rente voorlopig handhaven
In dit artikel:
De Amerikaanse Federal Reserve wordt woensdagavond naar verwachting de rente ongewijzigd laten op 3,50–3,75 procent, en markten rekenen erop dat dat beleid de komende maanden grotendeels gehandhaafd blijft. Volgens de CME FedWatch Tool is de kans klein dat de fed funds rate vóór het najaar al wordt aangepast (ongeveer 15 procent); ruim 70 procent van de marktdeelnemers voorziet geen verandering tot en met september. De kans op een renteverlaging in oktober of december wordt nu op 30–40 procent geschat.
Analisten verwachten dat de Fed weinig zal doen om vroegtijdig te signaleren dat verlaagde tarieven op komst zijn. Nomura wijst erop dat zelfs relatief dovige Fed-leden de nadruk leggen op geduld. Een voorbeeld is Fed-bestuurder Christopher Waller, die recent waarschuwde dat een langdurige escalatie in het Midden-Oosten — en bijvoorbeeld een blijvende blokkade van de Straat van Hormuz — de inflatiedruk kan verhogen en de centrale bank minder ruimte geeft voor versoepeling, zelfs bij verzwakking van de arbeidsmarkt.
Economische instellingen verschillen wel van mening over het verdere verloop. ING ziet de Amerikaanse economie nog groeien maar onder toenemende tegenwind; de bank verwacht twee renteverlagingen van elk 25 basispunten in september en december. Danske Bank deelt die verwachting en meent dat de markt kansen op verlagingen onderschat. Andere banken, zoals Jefferies, wijzen erop dat opvolger-kandidaat Kevin Warsh als minder restrictief wordt gezien dan Powell, wat in 2026 de kans op versoepeling zou kunnen vergroten — hoewel handhaving van het beleid voor de rest van dit jaar niet is uitgesloten.
Ook politiek-procedurale ontwikkelingen spelen mee. Afgelopen week maakte het Amerikaanse ministerie van Justitie bekend de strafrechtelijke onderzoeken naar voorzitter Jerome Powell en de Fed (in verband met hoge renovatiekosten van historische gebouwen) te hebben beëindigd. Dat verwijdert een mogelijk struikelblok voor de benoeming van Warsh; de Senaatsbankcommissie stemt over zijn nominatie op 29 april, waarna de voltallige Senaat naar verwachting snel volgt. Powell’s ambtstermijn als voorzitter eindigt op 15 mei, maar hij kan als gouverneur aanblijven tot 2028 en zo nog invloed blijven uitoefenen.
De Fed publiceert het rentebesluit woensdag om 20.00 uur Nederlandse tijd; de persconferentie van Powell begint een half uur later.