Beursblik: geen twijfels over outlook ASML

In dit artikel:

ASML lijkt in het derde kwartaal zijn eigen verwachtingen te hebben gehaald en ligt volgens analisten op koers om ook de jaardoelstellingen te realiseren. De chipmachinefabrikant verwacht voor het kwartaal een omzet van 11 tot 12 miljard euro en een brutomarge van 55 tot 57 procent. De consensus van Visible Alpha komt uit op 11,7 miljard euro omzet en een marge van ongeveer 56 procent.

Analisten rekenen voor het vierde kwartaal op verdere groei, met een omzet van 14,3 miljard euro. Daardoor zou ASML dit jaar uitkomen op circa 44 miljard euro omzet en een brutomarge van 55,1 procent, midden in de eigen outlook. Voor 2027 ligt de analistenverwachting op 56,3 miljard euro. ASML verhoogde eerder zijn doel voor 2026 naar 43 tot 45 miljard euro omzet en een marge van 54 tot 56 procent, dankzij de sterke vraag naar geavanceerde chips voor kunstmatige intelligentie.

Die vraag stimuleert ook investeringen in productiecapaciteit. Samsung wil High NA-technologie van ASML vanaf 2028 gebruiken voor grootschalige DRAM-productie; TSMC voorziet toepassing vanaf 2030 voor geavanceerde chips. ASML wil het aantal geleverde EUV-machines verhogen van naar verwachting 65 in 2026 naar 110 in 2028. Bank of America acht 120 machines mogelijk en verhoogt daarom zijn omzetraming voor 2028 naar 76,5 miljard euro.

China blijft een risico door mogelijke Amerikaanse exportbeperkingen en toenemende Chinese concurrentie. Daarnaast vrezen beleggers dat ASML actief wordt in hybrid bonding, wat een concurrentiedreiging vormt voor Besi. Daarover komt waarschijnlijk pas duidelijkheid tijdens ASML’s beleggersdag in 2027. ASML publiceert woensdag voorbeurs zijn kwartaalcijfers.