Beursblik: groeicijfers VS vertekend maar scheefgroei dreigt

In dit artikel:

ING verwacht dat de Amerikaanse economie zich herstellen zal na de tegenvallende groei in het vierde kwartaal, die ING toeschrijft aan de herfstshutdown van de overheid. Econoom James Knightley wijst erop dat die sluiting een grotere negatieve impact had dan men aanvankelijk dacht en dat de eerder ingevoerde importheffingen niet het beoogde positieve effect op de binnenlandse vraag hebben gehad.

De aanjagers van de activiteit zijn vooral investeringen in technologie en bestedingen door hoge-inkomenshuishoudens. Dat versterkt volgens ING het beeld van een K-vormig herstel: de bovenste twintig procent van de inkomens blijft fors consumeren en ziet zijn welvaart stijgen, terwijl de onderste 60 procent moeite houdt door zorgen over baanzekerheid en prijsstijgingen (onder meer door invoerheffingen).

De inflatie kwam vrijdag iets hoger uit dan verwacht, maar Knightley verwacht daar geen groot risico in — deels omdat een deel van de stijging werd veroorzaakt door hogere vliegticketprijzen die in januari al afzwakten. Wat het monetaire beleid betreft rekent ING niet op renteverlagingen zolang Jerome Powell nog Fed-voorzitter is; verlagingen worden pas voorzien in juni en september, nadat zijn opvolging in mei duidelijk is geworden.