Jefferies verhoogt koersdoel Pharming

In dit artikel:

Jefferies heeft maandag het koersdoel voor Pharming verhoogd van 2,00 naar 2,30 euro en het koopadvies gehandhaafd. Aanleiding is een hogere verwachting dat Joenja, Pharmings middel tegen de zeldzame aandoening APDS, ook effectief kan zijn bij Common Variable Immunodeficiency (CVID). Fase 2-resultaten voor deze toepassing worden deze maand verwacht.

Volgens Jefferies kan CVID uitgroeien tot een markt met een potentiële piekomzet van circa 1 miljard dollar, tegenover ongeveer 300 miljoen dollar voor de al goedgekeurde APDS-indicatie. De groep behandelbare patiënten zou bij positieve resultaten tot 26 keer groter kunnen zijn, tot 39 patiënten per miljoen inwoners. De zakenbank schat de kans op die omzet op 20 procent en ziet bij goed nieuws ruimte voor een koersstijging van maximaal 30 procent.

Het belangrijkste risico is dat ongeveer 80 procent van de CVID-patiënten geen bekende genetische oorzaak heeft. Voor deze groep ontbreekt nog hard bewijs dat Joenja het onderliggende probleem aanpakt. Het effect bij deze patiënten zal volgens Jefferies bepalend zijn voor de verdere ontwikkeling van het aandeel.