Beursblik: Jefferies verlaagt koersdoel Adyen

In dit artikel:

Jefferies heeft donderdag het koersdoel voor Adyen verlaagd van 1.233 naar 1.077 euro, maar handhaaft het koopadvies. Aanleiding zijn de lagere margevooruitzichten voor 2026 en het schrappen van de ambities voor 2028, kort na de beleggersdag. Volgens de zakenbank gaf Adyen bovendien nog geen overtuigende signalen dat de omzetgroei versnelt. De onzekerheid over groei en winstgevendheid kan daardoor voorlopig op de waardering blijven drukken. Jefferies verlaagde de ramingen voor het bedrijfsresultaat in 2026 en 2027 met ongeveer 4 procent.

Toch vindt de bank de zorgen over de marges te zwaar aangezet. De kernactiviteiten blijven zeer winstgevend en kunnen profiteren van schaalvoordelen. Bij overgenomen bedrijven Talon.One en Orb lopen de kosten momenteel wel voor op de inkomsten. De versnelling van het verwerkte betalingsvolume en positieve eerste klantreacties op gecombineerde betaal-, loyaliteits- en factureringsdiensten stemmen Jefferies optimistisch.

Voor 2026 verwacht de bank een omzet van 2,89 miljard euro en een EBITDA-marge van 50 procent. Het aandeel sloot woensdag 13 procent lager op 818 euro.