Beursblik: Jefferies verlaagt koersdoel Infineon ondanks outlookverhoging

In dit artikel:

Jefferies heeft woensdag het koersdoel voor de Duitse chipmaker Infineon verlaagd van 96 naar 74 euro, vanwege de lagere waarderingen in de halfgeleidersector. Het koopadvies bleef staan. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op twintig keer de verwachte winst per aandeel in boekjaar 2028, gelijk aan het historische gemiddelde van Infineon.

Infineon verwacht in boekjaar 2027 meer dan 20 procent omzetgroei, een omzet van 20 miljard dollar en een segmentmarge van ongeveer 25 procent. Analist Janardan Menon vindt die vooruitzichten voorzichtig, mede omdat het bedrijf in eerdere groeifases de verwachtingen overtrof. Een eurokoers van 1,12 dollar kan de marge bovendien met bijna een procentpunt verbeteren, terwijl extra productiecapaciteit de omzet uit datacenter-voedingsproducten boven 4 miljard dollar kan tillen.

De belangrijkste groeikans ligt volgens Menon in het herstel van de auto-industrie. Autofabrikanten zijn begonnen hun chipvoorraden aan te vullen door toenemende krapte, mede veroorzaakt door de vraag vanuit AI-datacenters. Die voorraadopbouw kan twee tot drie kwartalen duren. Samen met een groter aantal chips per auto en stijgende verkoopprijzen kan dit de omzet in de automobieldivisie sterker laten groeien dan de verwachte 15 procent. Het aandeel Infineon steeg woensdag in Frankfurt desondanks 6 procent tot 52,01 euro.