Jefferies verlaagt koersdoel LVMH

In dit artikel:

Jefferies heeft dinsdag het koersdoel voor LVMH verlaagd van 440 naar 415 euro, terwijl het advies op ‘Houden’ bleef staan. Aanleiding was een tegenvallend derde kwartaal bij de divisie Mode en lederwaren, de belangrijkste activiteit van het Franse luxeconcern.

LVMH behaalde in het derde kwartaal een omzet van 18,50 miljard euro, nagenoeg in lijn met de verwachting van 18,47 miljard euro. De autonome groei bleef met 1 procent iets achter bij de consensus van 1,3 procent en vertraagde ten opzichte van de 3 procent groei in het tweede kwartaal. De omzet van Mode en lederwaren daalde met 5 procent, veel sterker dan de verwachte krimp van 1,8 procent. Vooral de verzwakkende Chinese markt speelde daarbij een rol. Louis Vuitton had daarnaast tijdelijk last van logistieke problemen in de Verenigde Staten; Dior stagneerde.

Andere onderdelen presteerden beter. Wijnen en gedistilleerde dranken en Horloges en sieraden groeiden beide met 6 procent. Sephora was met een groei van 8 procent een uitschieter, dankzij marktaandeelwinst in meerdere landen. De omzet steeg in de Verenigde Staten met 5 procent, in Japan met 6 procent en in Europa met 4 procent. Azië exclusief Japan kromp daarentegen met 5 procent door de scherpe verzwakking van de Chinese economie sinds juli.

Jefferies rekent nu op een autonome krimp van 1,6 procent voor Mode en lederwaren in het vierde kwartaal en een groei van 2 procent voor heel 2027. De raming voor de winst per aandeel in 2026 werd verlaagd van 21,71 naar 21,64 euro. Het aandeel sloot maandag op 384,50 euro.