Beursblik: KBC handhaaft koopadvies op Basic-Fit in aanloop naar kwartaalupdate

In dit artikel:

KBC Securities handhaaft in aanloop naar de derdekwartaalcijfers het koopadvies voor Basic-Fit en een koersdoel van 39 euro. Analist Lynn Hautekeete verwacht dat de ledengroei positief bleef, al kan de omzet per lid in september tijdelijk zijn gedrukt door seizoenskortingen. Door een lager tempo bij de opening van nieuwe clubs zou het gemiddelde aantal leden per club eind dit jaar oplopen tot 3.050. De overgenomen WellYou-clubs, die gemiddeld 2.700 leden tellen, zouden volgens KBC afzonderlijk moeten worden gerapporteerd.

Het uitblijven van de geplande Belgische btw-verhoging levert Basic-Fit naar schatting 9 miljoen euro voordeel op. Mede daarom verhoogde het bedrijf bij de halfjaarcijfers zijn verwachting voor de onderliggende EBITDA van 435 naar 445 miljoen euro. In Frankrijk ziet KBC mogelijkheden om in de tweede jaarhelft volwassen clubs aan franchisenemers te verkopen. De huidige waardering bedraagt 1,6 miljoen euro per club, terwijl een recente transactie van Fitness Park op circa 2 miljoen euro wijst.

Duitsland blijft problematisch: franchising komt daar moeilijk op gang en de omzet van de overgenomen Clever Fit-clubs is gedaald. Basic-Fit blijft inzetten op autonome groei, overnames en de ombouw van 56 Clever Fit-clubs naar het eigen merk, met een herlancering begin volgend jaar. KBC verwacht pas in de tweede helft van 2026 beperkt herstel. Ook de AI-app Muse van Meta kan volgens de analist voor koersdruk zorgen door meer prijstransparantie en concurrentie, vooral bij slapende leden. Door de vele jaarabonnementen verwacht KBC voorlopig geen grote impact op de ramingen. Het aandeel daalde vrijdag 0,3 procent tot 28,68 euro.