Jefferies: machines Shanghai Yuliangsheng geen echte bedreiging voor ASML

In dit artikel:

ASML kreeg dinsdag koersdruk door berichten dat het Chinese Shanghai Yuliangsheng al immersielithografiesystemen levert aan grote chipbedrijven als SMIC, Hua Hong en CXMT. Volgens analist Janardan Menon van Jefferies is de vrees daarvoor waarschijnlijk overdreven, omdat het Chinese systeem nog duidelijk onderdoet voor ASML’s NXT: 1980i, het model dat het concern in grote aantallen naar China exporteert. Jefferies denkt wel dat de Amerikaanse MATCH Act China kan aanzetten om sneller over te stappen op binnenlandse apparatuur, vooral als exportregels de beschikbaarheid van ASML- en Nikon-systemen beperken. Zolang die nog verkrijgbaar zijn, blijven Chinese chipfabrikanten volgens Menon waarschijnlijk kiezen voor de betere buitenlandse systemen. De impact van Shanghai Yuliangsheng zou voor ASML beperkt zijn, maar de mogelijke gevolgen van de MATCH Act zijn groter: Jefferies waarschuwt dat de wet de omzet met circa 15 procent kan drukken. Ook alleen de discussie over die wet kan de waardering van ASML al onder druk zetten. Jefferies handhaaft een Houden-advies met een koersdoel van 1.650 euro, terwijl het aandeel dinsdag 1,3 procent daalde tot 1.410,80 euro.