Update: Beursblik: nieuwe outlook CVC is realistisch

In dit artikel:

Analisten van Citigroup beoordelen de naar beneden bijgestelde verwachtingen voor CVC Capital als geloofwaardig: volgens hen weerspiegelen die vooral een moeilijker marktkader, niet een fundamentele zwakte in het bedrijfsmodel. Omdat veel neerwaartse risico’s voor de winst nu grotendeels weggenomen zijn, kan de focus volgens Citi weer verschuiven naar groei en het aantrekken van nieuwe fondsen — een gebied waarin momenteel veel activiteit is.

Citi is ook iets optimistischer geworden over opbrengsten uit prestatiegerelateerde vergoedingen, deels door lagere kosten. De afgelopen weken lieten zien dat alternatieve beleggingen geen veilige toevlucht bieden in volatiele markten; zodra de aandelenmarkten stabiliseren, verwacht de bank echter dat de vooruitzichten verbeteren.

De analisten vinden dat het aandeel niet hoog gewaardeerd is: de koers staat rond €11, tegenover ongeveer €16 bij de beursgang zo’n twee jaar geleden. Citi handhaafde donderdag dan ook het koopadvies en noemt CVC goed gepositioneerd voor een volgende fondsenwervingsronde binnen een consolidatiesector.