Beursblik: renteverhoging Fed gerechtvaardigd

In dit artikel:

De Federal Reserve verhoogt de beleidsrente woensdag naar verwachting met 25 basispunten, tot een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent. Aanleiding is de hardnekkige Amerikaanse inflatie en de recente stijging van de energieprijzen. De inflatie bleef in augustus op jaarbasis steken op 3,4 procent; de kerninflatie daalde licht naar 2,4 procent, maar de prijzen liepen op maandbasis sterker op dan verwacht. De hogere olieprijzen, met Brent rond 108 dollar per vat, waren nog niet volledig zichtbaar in die cijfers.

Analisten zijn verdeeld over het vervolg. Jefferies en ING verwachten vooral een eenmalige verhoging, waarbij verdere stappen afhangen van de duur van de oorlog, de olieprijs en de energievoorziening via de Straat van Hormuz. De markten rekenen daarentegen op nog een verhoging in december; volgens CME FedWatch is de kans daarop ruim 70 procent. Schroders vindt dat de Fed achterloopt op een oververhitte economie en oplopende binnenlandse inflatie. Een renteverhoging zou volgens sommige analisten bovendien nodig zijn om de geloofwaardigheid van de centrale bank te herstellen en de sterk stijgende langetermijnrente af te remmen. De Amerikaanse tienjaarsrente stond dinsdag boven 5 procent.

Tegenstanders waarschuwen dat verder verkrappen de economische groei sterk kan afremmen, tot ontslagen, hogere werkloosheid en mogelijk een recessie. Volgens economen van Moody’s en Northern Trust zijn de argumenten voor een verhoging daarom niet eenduidig en zou afwachten meer inzicht geven in de kwetsbaarheid van de economie. Het Witte Huis zou een hogere rente vanwege de naderende tussentijdse verkiezingen met tegenzin ontvangen.

De Fed maakt woensdag om 20.00 uur het rentebesluit bekend; voorzitter Kevin Warsh geeft vanaf 20.30 uur een toelichting. Tegelijk verschijnen nieuwe economische ramingen en de zogenoemde dot plot, die inzicht moeten geven in de verdeeldheid binnen het beleidscomité over verdere renteverhogingen.