Degroof: "Riant dividend AkzoNobel in aantocht"

In dit artikel:

Het speciale dividend van AkzoNobel kan de koers van het aandeel een impuls geven, stelt analist Frank Claassen van Degroof Petercam. Het verf- en coatingsbedrijf wil vlak voor de verwachte afronding van de fusie met Axalta, eind 2026 of begin 2027, 12,60 euro per aandeel uitkeren. Dat is meer dan 20 procent van de huidige beurswaarde en kan dividendbeleggers en beleggingsfondsen aantrekken.

Volgens Claassen zijn de voordelen van de fusie nog onvoldoende in de koers verwerkt. AkzoNobel en Axalta verwachten jaarlijks 600 miljoen dollar aan synergieën, waarvan 55 procent aan de aandeelhouders van AkzoNobel toekomt. Ook eerdere biedingen en transacties wijzen volgens hem op onderwaardering, waaronder het afgewezen bod van 73 euro per aandeel van Nippon Paint en Sherwin-Williams en de verkoop van een Zuidoost-Aziatisch Deco-onderdeel aan Nippon voor ruim twintig keer de aangepaste EBITDA.

Claassen handhaafde daarom zijn koopadvies en koersdoel van 73 euro, gebaseerd op een waardering van 9,5 keer de verwachte aangepaste EBITDA in 2027 na de fusie. Het aandeel sloot dinsdag op 58,76 euro.