Teleurstellende kwartaalcijfers van IMCD

In dit artikel:

Analist David Kerstens van Jefferies constateert dat distributeur van specialty chemicals IMCD in het vierde kwartaal flink tegenviel en dat er geen tekenen zijn van herstel. De kwartaalcijfers lagen circa 8% onder de marktconsensus, vooral door zwakkere autonome groei en toenemende margedruk. De autonome omzet daalde met 2,8% waar analisten juist 1,4% groei hadden verwacht; in de twee voorgaande kwartalen waren de marges nog stabiel gebleven. Kerstens concludeert: "Er is geen bewijs dat een ommekeer gaande is."

Regionaal waren de prestaties het slechtst in de Amerika’s, gevolgd door Europa, Midden-Oosten en Afrika; Azië-Pacific presteerde relatief beter. Positief was dat de vrije kasstroom zich herstelde. IMCD gaf geen outlook voor 2026; Jefferies verwacht dat de consensus voor EBITA 2026 met enkele procentpunten naar beneden bijgesteld zal worden.

Jefferies handhaafde het koopadvies en het koersdoel van 100,00 euro, maar voorziet een negatieve koersreactie na de publicatie — ondanks dat het aandeel dit jaar al ongeveer 15% was opgeveerd. Het aandeel sloot dinsdag op 88,86 euro.

Achtergrond: IMCD is een Nederlandse distributeur van chemicaliën en ingrediënten, actief wereldwijd.