Beursblik: trage jaarstart voor Philips verwacht

In dit artikel:

Philips komt naar verwachting met een voorzichtig kwartaalbeeld: analisten op de corporate-website van het medtechbedrijf rekenen voor het eerste kwartaal op een omzet van bijna €3,9 miljard, lager dan de €4,1 miljard een jaar geleden en aanzienlijk onder het vierdekwartaalcijfer van €5,1 miljard. Het bedrijf waarschuwde in februari al voor een trage start van het jaar.

Verdeling naar divisie: Diagnosis & Treatment zou met ongeveer €1,87 miljard het grootste aandeel in de omzet hebben geleverd, Connected Care rond €1,07 miljard en Personal Health circa €804 miljoen. Op vergelijkbare basis wordt de totale omzetgroei geschat op circa 3,4% jaar-op-jaar; alle divisies zouden vergelijkbare groei laten zien, waarbij Personal Health met circa 5,9% het hardst groeit.

Winstgevendheid en resultaten: de consensus verwacht een aangepaste EBITA van ongeveer €325 miljoen (tegen €354 miljoen een jaar eerder en €770 miljoen in het voorgaande kwartaal), wat neerkomt op een marge van circa 8,4% (tegen 8,6% een jaar eerder). De nettowinst wordt geraamd op ongeveer €66 miljoen (ongeveer €0,19 per aandeel).

Risico’s en omstandigheden: analisten wijzen op seizoenseffecten, importheffingen en valutadruk als factoren die de kwartaalperformance drukken. Deutsche Bank waarschuwt dat geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, zoals recent door concurrent Siemens Healthineers genoemd, ook Philips’ outlook kunnen belasten.

Outlook en middellange termijn: Philips handhaaft voor 2026 een verwachte vergelijkbare omzetgroei van 3–4,5% met een aangepaste EBITA-marge van 12,5–13,0% en vrije kasstroom van €1,3–1,5 miljard. Analistenprojiceren een jaaromzet rond €17,9 miljard en een aangepaste EBITA-marge van circa 12,8%. Voor 2026–2028 streeft Philips naar een gemiddelde vergelijkbare omzetgroei van ~5% per jaar, een marge van ongeveer 15% in 2028, en €4,5–5,0 miljard vrije kasstroom, ondersteund door €1,5 miljard aan kostenbesparingen. Goldman Sachs wijst in dat kader op twee sleutelpunten: een omslagpunt in de vrije kasstroom en de terugkeer naar de Amerikaanse markt voor systemen tegen obstructieve slaapapneu — een relevante ontwikkeling gezien Philips’ eerdere problemen en marktterugtrekking op dat terrein. Philips publiceert de kwartaalcijfers woensdag voorbeurs.