Beursblik: UBS verlaagt koersdoel RELX

In dit artikel:

UBS heeft het koersdoel voor het Britse databedrijf RELX licht verlaagd van 47 naar 45 pond, terwijl het koopadvies ongewijzigd blijft. Analist Adam Berlin verwacht dat de halfjaarcijfers, die op 24 juli worden gepubliceerd, een omzetgroei van 3 procent op jaarbasis laten zien, met een onderliggende groei van 7 procent. Hij voorziet een omzet van ongeveer 4,77 miljard pond en een aangepaste EBIT van 1,65 miljard pond, met een winstmarge rondom de 34,5 procent. Valutakoersen drukken volgens Berlin de resultaten met circa 2 procent.

De winstverwachtingen voor 2025 en 2026 zijn door UBS met respectievelijk 3 en 6 procent verlaagd vanwege negatieve wisselkoerseffecten, waarbij de verwachting voor 2026 iets onder de consensus ligt. Desondanks vindt UBS RELX aantrekkelijk gewaardeerd ten opzichte van sectorgenoten, met een koers-winstverhouding van 29 voor 2026 en een groeiverwachting van 7 procent, hoger dan bijvoorbeeld Wolters Kluwer dat op 25 keer de winst noteert maar een lagere groeiprognose heeft.

Een mogelijke impuls voor de koers kan ontstaan als uit de halfjaarcijfers blijkt dat de divisies Science, Technical & Medical (STM) of Legal een versnelling in groei laten zien, wat het vertrouwen in de kwaliteit van RELX en het management zou versterken.