Beursblik: UBS verlaagt koersdoel Universal Music stevig

In dit artikel:

UBS heeft zijn koersdoel voor Universal Music Group (UMG) flink verlaagd van €28 naar €18, terwijl het advies Neutraal ongewijzigd bleef. De Zwitserse bank nam die stap na de cijfers over 2025 en sneed zijn omzetramingen voor dit jaar iets terug, vooral omdat de groei op constante wisselkoersen tegenviel. UBS signaleerde zwakkere prestaties bij advertentie-gestuurde streaming en publishing; ook de verwachting voor abonnementsinkomsten werd naar beneden bijgesteld, met nu circa 10% middellangetermijngroei voor dat segment.

Tegelijk zag de bank wel ruimte voor hogere aangepaste EBITDA-marges door kostenbesparingen en een gunstiger omzetmix. Hogere investeringen drukten echter op de vrije kasstroomprognoses voor 2026, waardoor de winstverwachting voor dat jaar met ongeveer 5% werd verlaagd en nu op lijn met de consensus ligt. UBS verhoogde bovendien de beta van 1,02 naar 1,20, vanwege de grotere onzekerheid rond AI. Het aandeel UMG noteerde woensdag rond €17,17, ongeveer 0,3% lager.